这是一本引导中国企业克服自身本土文化、价值观同国际资本市场的差距，以全球经济的理念，更准确地定位企业海外发展谋略的实用教科书。它用看得到、摸得着的范例，为中国企业铸就开启华尔街金融资本市场的金钥匙。

　　——付晓明（中国企业联合会、中国企业家协会副会长，中企投资有限公司董事长）



集几十年投行、基金投资、股市、上市公司研究经验于一身的彼得·塞瑞斯先生，深谙如何帮助中国企业成功地与华尔街打交道的窍门。特别是这本书列举了许多鲜活的案例，应该会成为每一位正在或希望开启美国资本市场的中国公司CEO、CFO们的必读之物。

——Chris W. Wang Fushi International, Inc. CFO

　　有些投资银行或投资者关系公司也许让你相信公司估价是有正确的答案的。其实他们是错误的。估价是一门艺术而不是一门科学，根本没有固定的测量方法，只能根据某一时间得以验证的公司业绩进行猜测。在跟投资银行见面之前，公司和投资者关系公司应该考虑公司估价过程中可能出现的各种因素。

　　应基于下述关键因素进行估价：公司的未来收益流预测、可预测的风险水平、利率、资本的使用。

　　以上四个因素中，第二个因素也许最为重要，因为它不仅把业务风险纳入考虑范围，还涉及了投资者对管理团队的信任程度。

　　给一家公司估价的时候要考虑很多的变数。如果一家公司跟10家不同的投资银行进行了会谈，可能会得到10种不同的估价。

　　公司如何判断获得的估价是否恰当呢？以下的6个步骤应该会提供一些帮助：

　　制作三个不同版本的5年期预测：最差状况、最佳状况、最可能出现的状况。把所有的假设情况都考虑进去，把进行收购或额外融资的费用也要计算在内。

　　对最佳的状况做较低的利息率假设，对最差状况做较高的利息率假设，对最可能出现的状况做中等的利息率假设。这样你就可以得到最高或最低的估价以及可靠的中等估价了。

　　把你认为三个版本存在的风险和机遇进行详细介绍。

　　让你的投资者关系公司对这三种情况进行评估，让他们就所有假设认真盘问管理团队，等投资者关系公司做完分析之后，让他们单独制作一个模型。

　　研究一下其他类似公司获得的估价。分析师和投资银行经常会把你的公司和其他公司进行比较。假设同一行业里的公司的市盈率平均都在20倍，如果你的公司发展更快，你就能卖到25倍；如果你的公司发展较慢，你只能卖到15倍；如果你的公司规模大，估价的折扣小的话，可以争取更高的估价；如果你对公司业绩很有信心，就可以去争取更高的价格；如果你认为确实有一些风险，就要打些折扣。

　　多见一些投资者和投资银行，把公司介绍给他们，展示招股书，谈论那些能够影响他们判断的问题，然后，征询估价。

　　在与这些投资银行见面并获得估价之后，要听听他们出价的理由。多数投资银行的错误在于他们只会跟你讲一些你想听的话。如果你融资成功，他们才能得到报酬，所以他们不大可能会说你的公司不值钱。尽管如此，他们的评价能帮助你理解融资之前应该采取的一些举措。

　　如果投资银行说你需要其他的律师和会计师，你需要优先考虑这件事情；

　　如果他们关注可能存在的利益冲突，你要向他们解释清楚在融资之前如何解决这些利益冲突问题；

　　如果他们说你的公司在上市前应该再扩大一点规模，你就看看你的公司是否能够进行一两个小的收购；

　　如果他们给你的估价远远低于你的竞争者，你要好好分析其中的原因，看看你能采取哪些措施；

　　如果他们抱怨说不能理解你们的盈利模式，你就回去再作一个更简单的版本送回来。

　　需要记住的是，投资银行不能确定估价，只有投资者才能估价。投资银行不能保证一定能为你融到资金，他们只是尽全力去做。所以把最佳状况展示给他们的同时，了解所有影响公司估价的因素是至关重要的。

　　对于一家发展中的中国公司，不断融资是持续高速增长的关键。但是如何才能符合国际资本市场的规定？怎样才能知道你们的“对手”想要做什么？投资者关系公司的作用就是帮助你们更好地了解自己和“对手”，从而制订出在国际资本市场实现成功融资的战略计划。

　　如果一家中国公司想在国际资本市场获得资金，首要的任务就是找到一家投资者关系公司来指导自己的运作。投资者关系公司能够确保融资流程的顺畅，确保公司能够找到最好的投资银行、分析师和投资者。

　　总而言之，成功的投资者关系服务，将有助于上市公司获得合理的股价，增强融资的能力，建立广泛的股东基础,实现有效的公司治理。因为投资者关系公司是受雇于客户公司的，所以他们代表着客户公司的根本利益。